一、关于金融垄断资本主义

我在1999年4月和2001年2月、5月、12月先后以美国“赌博资本主义”为题撰写的四篇论文（以下简称《一论》、《再论》、《三论》、《四论》[注1]）里，均曾就物质生产萎缩、种种金融衍生品交易和股市交易恶性膨胀为内容的美国“赌博资本主义”、亦即虚拟经济做过说明。现在根据最新材料，对美国虚拟经济的进一步发展做些补充说明。

所谓美国虚拟经济，包括物质生产萎缩和种种金融衍生品发展这样两个方面。

先就物质生产萎缩简略补充几点：

第一，美国非金融公司（即除银行、保险等行业以外的公司）所拥有的实物资产（包括厂房、机器设备、土地、产品库存），1955年占这些公司的资产总额78%；到2002年3月，这个比重下降到53%。如果抛除在此期间地产价格上涨因素，下降幅度还要增大。[注2]

这个事实实际上是说明，即使是美国那些从事物质生产的公司，它们50%左右的经营活动也已经不是在物质生产领域，而是转向金融赌博领域了。

第二，2002年第一季度，美国工业的主体制造业收到的新订单比2001年同期下降了5%；同年一、二月分，制造业售出的产品比2001年同期下降了6.1%。同年3月，美国制造业和建筑业各解雇了约4万名职工。[注3]

根据美国官方公布的统计，如果单就2002年1月与2001年12月比较，美国制造业收到的新订单倒是上升了1.6%。然而实际情况是，在此期间，只有军用飞机及其零部件的订单大幅度上升了53.9%（这是美国联邦政府从事战争和大规模备战的反映），另外就是汽车制造上升了6.6%，几乎所有其他的订单都下降了。例如：

钢铁：下降5.9%；

铝和其他有色金属：下降了14.5%；

工业机械：下降了15.4%；

金属制造机械：下降了10.2%；

涡轮机、其他发电机、输电设备：下降了33.9%；

原料处理设备：下降了29.8%；

电子计算机：下降了25.5%；

非军用交通设备：下降了39.1%；

电子元件：下降了33.8%。

因此，即使就2002年1月的总体状态而言，美国制造业收到的新定单也不是上升，而是下降了。[注4]

制造业收到的新订单的下降不仅标志着目前美国物质生产的萎缩；更为重要的是，它预示着物质生产今后将进一步下降。

这里有必要说一点美国汽车制造业的实际状况。借用美国《福布斯》杂志一则网上新闻的导语，在外国同业面前，“底特律手里正在摇晃着白旗”。其原因是，美国三大汽车制造公司的所在地——底特律，正处于外强中干的境地。6年之后，即到2008年，三大汽车制造公司之一——克里斯勒公司出厂的几乎全部轿车的部件都将是外国研制的，剩下的将只是“美国的皮肤”。三大汽车制造公司之二——福特公司的情况，届时将与克里斯特基本相同。即使是位居三大汽车制造公司之首的通用汽车制造公司，那时出厂的半数轿车，其部件也将是外国研制的。[注5]

第三，美国工作母机的销售，1997年以来基本上呈逐年下降的趋势。

其具体情况如下：

1997年：556000万美元；

1998年：491000万美元；

1999年：390000万美元；

2000年：399000万美元；

2001年：267000万美元。

上述情况说明，2001年工作母机的销售金额还不到1997年的50%。2002年1、2月份，这种销售量继续下降。[注6]

工作母机销售量的锐减，从另一个方面反映了美国工业、特别是制造业生产的急剧下滑。

现在再说事情的第二个方面，即种种金融赌博业的发展。

先从房地产泡沫说起。

美国房地产泡沫的总体状态如下：

美国所有房地产总金额：

1980年：29440亿美元；

1990年：66080亿美元；

2000年：110650亿美元；

2001年：120380亿美元。[注7]

这意味着什么呢？

它意味着，从20世纪80年代到21世纪第一年，21年间，美国房地产总金额大约每隔10年就翻一倍；1980年还只有29440亿美元，1990年就翻到66080亿美元，2001年再翻到120380亿美元。

长期以来，拥有自己的住房成为所有美国人的“美国梦”。上述房地产总金额的大幅度、成倍增长，是不是标志着美国人民群众所拥有的住房也大幅度、成倍增长了呢？不是的。的确，少数原来的无房户现在有了住房了；但是，也有不少原来的有房户现在失去了住房。实际存在的房地产基本上没有增长，房地产总金额却大幅度、成倍增长，这是一种什么现象呢？一言以蔽之，这就是典型的房地产泡沫。也就是说，它基本上是一种虚拟经济。这种虚拟经济，主要是两个“政府主导企业”[注8]，即联邦抵押协会和联邦住房贷款抵押公司投入大量资金、由金融赌博家们从事房地产赌博形成的。这种房地产泡沫，与日本1989年以前存在过的房地产泡沫几乎完全相同。既然是泡沫，就必然破灭。日本的房地产泡沫早已破灭，美国也不可能例外。它一旦破灭，也就是说，房地产价格一旦大幅度下降，将不仅使美国的房地产商和居民遭受毁灭性打击，而且将拖垮包括商业银行在内的整个金融系统，使整个美国经济陷入深渊。[注9]1990年包括房地产泡沫在内的虚拟经济破灭，使日本国民经济经历了战后以来时间最长、程度最严重的经济危机，至今未能走出困境。因此，这个问题具有严重的性质。

现在就“套利基金”（又称“对冲基金”）、“利率期货”、“外汇期货”、“股票指数期货”等金融衍生品交易和股市交易组成的美国金融赌博业的发展现状，做若干补充说明。

在美国联邦国会众议院金融服务业委员会2002年3月20日举行的听证会上，联邦抵押协会主席富兰克林·雷恩斯公开承认，他主持下的这个协会持有金额为5330亿美元的金融衍生品合同。[注10]至于雷恩斯先生的坦率程度，也就是说他对这个数字是否有所缩小，局外人就不得而知了。

美国各大工商金融业公司大都从事金融衍生品交易。世界著名的安然能源公司[注11]即为其中突出的一例。在2001年12月2日申请破产前，为扭转债台高筑的危险局面，该公司负责人曾冒险下赌注，暗地从事大规模的“套利基金”交易，企图藉以捞到一笔资金，以挽狂澜于既倒。出于他们意料之外，这盘赌局的赌注下错了，赌输了，不仅未能捞到他们想捞回的资金，反而大量亏本。这次赌博输了，致使该公司申请破产形成不可逆转之势。公司破产后，这场遭到惨败的暗中金融赌博才暴露于天下。在美国规模最大的商业银行里位居第三的美利坚银行控股公司，也因在“套利基金”赌博中遭到惨败，在法庭争斗中再次失败不得不宣布给公司的股东赔偿损失5亿美元。[注12]这些事实，充分显示了金融衍生品赌博的危险性。

安然公司金融赌博惨败，使华尔街一系列拥有巨额金融资产的投资银行受到牵连，它们的金融赌博活动的结果引起了人们的警惕。位居华尔街投资银行之首的美林公司，还有第一波士顿公司、摩根-斯坦利公司、戈德曼-萨克斯公司、里曼兄弟公司、所罗门-史密斯-巴尼公司，等等，纷纷接到了纽约州政府检察长办公室发出的传票，要它们到庭接受审查。其中，美林公司已因发出“具有误导性的股市研究信息”以利于本公司业务而被迫应允支付1亿美元的罚款。[注13]

我在《一论》到《四论》里都曾提到，美国金融衍生品交易合同的最大持有者是银行，主要是商业银行。《四论》里说，到2001年6月，美国商业银行持有的金融衍生品交易合同总金额为48万亿美元。后来情况又有新发展。截至2001年9月30日，商业银行持有的金融衍生品交易合同总金额已达52万亿美元。其中持有金额最大、其脆弱性的暴露程度也最大的是杰·普·摩根-大通银行。[注14]本文下面还要谈这家银行。如果加上投资银行、保险公司、其他金融公司，再加上像安然能源公司之类的非金融公司，那么，美国公司所持有的金融衍生品交易合同总金额就要大幅度增加。

如果把前四论加上本文所述的有关情况加在一起，就可以看出美国金融衍生品交易的总体形态。

还有一个股票市场的问题。

美国股市从2000年3月开始暴跌以来，迄今为止，已经两年另两个月了。它现在的状况如何呢？

几种主要股票指数的现状如下：

道.琼斯指数：2000年3月达到顶峰，为13000点以上；当年10月14日降到9975点，2001年3月30日降到9878.78点，2002年5月28日仍处在9981.58点的低水平上；

纳斯达克指数：2000年3月达到顶峰，为5048.6点；当年12月29日降到2470.52点，2001年3月30日降到1840.26点，2002年5月28日再降到1652.17点；

标准普尔指数：2000年3月达到顶峰，为1500点以上；当年12月底降到1320.41点,2001年3月30日降到1160.33点，2002年5月28日再降到1074.55点。[注15]

两年多来，美国股市的基本态势，好似行进在一片大沙漠里筋疲力尽的几匹骆驼，无论格林斯潘先生如何使劲鞭打，就是躺着不动，寸步不前。

《纽约时报》的结论是，由20世纪90年代后半期的所谓“新经济论”鼓吹起来的美国股市繁荣“已经结束”，成为人们“正在消失中的回忆”。[注16]

这当然是美国经济形势严峻的一种反映。

关于金融衍生品交易与股票交易的异同，可以说以下几点：

第一，金融衍生品交易与股市交易具有共同点，即都是金融赌。

第二，它们之间的区别在于，前者与人类生产活动毫无关系，后者则与人类生产活动存在着一定的联系。

第三，但股市交易与人类生产活动的联系，情况比较复杂。在正常情况下，这种联系在一定程度上是存在的。然而在金融赌徒们、特别是那些下大赌注的金融赌徒们争斗十分激烈、股市行情瞬息万变之时，这种联系就荡然无存了。这种时候，股市交易与上市公司的经营状况几乎毫无关系。

第四，金融衍生品交易对人类的生产活动有害无益。股市交易在正常情况下，对人类生产活动还是有一些促进作用的。然而在那些下大赌注的金融赌徒们疯狂争斗、破坏了股市的正常秩序时，股市交易对人类的生产活动不仅无益，而是有害，而且害处极大。纵观20世纪以来的美国经济危机史，每一场严重的经济危机都是由股市暴跌引发的。我在《再论》里曾经说过，美国最近这一场经济危机也是在这个经济周期处于繁荣阶段、由股市赌博惨败而突然爆发的。这一次的不同之处，其一，股市暴跌是在20世纪90年代后半期股市市值疯狂上升达到极点时发生的。其二，股市暴跌主要是由科技股价格崩溃带动的。

2002年1月26日出版的《经济学家》所作的结论是：“美国这次经济衰退的诱因，既不是‘9.11’事件，也不是联邦储备委员会针对通货膨胀上升而采取紧缩银根的政策。此次衰退的根源是：有史以来最大的金融泡沫宣告破灭。”

它的这个结论是不是符合实际的呢？

我以为，是的。

在这里说一个理论问题。

不久前，有的同志问我：可否将美国“赌博资本主义”定义为金融垄断资本主义？我答道：可以。也就是说，可以将现阶段的美国资本主义制度定义为金融垄断资本主义。也可以说，当代美国资本主义制度发生的主要变化是在金融领域。

说现阶段的美国资本主义制度是金融垄断资本主义，根据何在呢？它与“赌博资本主义”是不是一致的呢？

这两个定义表面上不大一样，实际上是一致的。

主要根据如下：

（1）按照列宁《帝国主义论》的基本观点，美国垄断资本主义是由金融寡头统治的。我在《三说美国——国家垄断资本主义危机》（以下简称《三说美国》）里曾经论述过，国家垄断资本主义不仅仍然由金融寡头统治，而且这种统治还进一步强化了。[注17]

（2）我在《三说美国》里也论述过，国家垄断资本主义是以垄断资本主义为基础的。富兰克林·罗斯福1933年上台执政、着手实行国家垄断资本主义，是为了挽救垄断资本主义于垂危之中，而不是相反；战后以来，美国统治集团继续实行国家垄断资本主义，是为了加强垄断资本主义制度，而不是相反。[注18]

（3）如《一论》到《四论》以及本文上述内容所言，美国从20世纪70年代、特别是90年代以来种种金融衍生品交易和股市交易领域金融赌博的恶性发展，主要是由金融寡头及其在政界的代理人所促进、所引导、所进行的。这是国家垄断资本主义进入衰落阶段的特点。

（4）虽然垄断资本主义的生产关系及其所有制没有改变，但资本增殖的方式发生了变化。也就是说，垄断资产阶级主要是从事金融赌博并从中谋求资本增殖。

（5）种种金融赌博的恶性发展，资本主义制度不得不主要依靠金融赌博生存，标志着国家垄断资本主义腐朽性的进一步发展。

上述各点，都符合列宁主义的基本原理。

事实是不是这样呢？

我以为，是这样。

二，关于这场经济危机

美国最近这一场经济危机具有一定的特点，它不完全是以通常、一般的形态出现的，因而引起了人们的种种议论，种种不同的看法。在美国资产阶级内部，这是争论最激烈的一场危机。资产阶级政界、经济学界、舆论界、企业界统统卷入到了这场争论之中。

美国资产阶级一直回避“危机”一词，只是说“衰退”。本文下面反复出现的“衰退”，就是马克思主义者所说的经济危机。

迄今为止，已经出现了以下一些不同的观点：

第一种，以小布什政府的财政部长保罗·奥尼尔为代表。他反对全国经济研究所“工商业周期”鉴定委员会已经作出的裁定，根本不承认美国发生了这场危机。为此，他曾多次公开发表言论，向美国具有权威性的上述委员会挑战。最典型的一次，是他2002年3月5日出访中东途中在科威特城发表的一篇谈话。他说：“我国的经济从来没有发生过衰退。在我看来，这一点是明明白白的。”[注19]说“从来没有发生过”，是奥尼尔先生的口误；他的意思是说这一次没有发生。此前，在同年2月于纽约举行的世界经济论坛上，他也讲过基本相同的观点，并公开把自己与美国经济学界的大多数人士相对立。

奥尼尔先生为人傲慢。他多次拒不承认全国经济研究所“工商业周期”鉴定委员会的裁定，引起了美国经济学界许多人的非议，致使他的66岁生日也过得很不舒服。

以《商业周刊》为代表的一部分美国资产阶级报刊，附和奥尼尔部长的观点。2002年2月1日的网上《商业周刊》发表了一篇社论，主标题就是：《衰退？什么衰退？》。这类报刊中的第二家，是《基督教科学箴言报》。该报2002年3月12日发表社论，主标题也是：《什么衰退？》。

小布什总统的态度比他的财政部长要谨慎。在国内旅行途中，总统2002年3月18日在密苏里州奥法伦市发表谈话。他说：“尽管经济信息近来出现积极态势，但按照我的判断，我们还没有走出丛林。”[注20]“我们还没有走出丛林”，是直译，意思是“我们还没有走出衰退”。

第二种，以经济评论家劳伦斯·库德洛为代表。他在2002年3月8日《纽约邮报》上发表评论文章，标题是：《再见，衰退》。文章的观点是：承认发生了“衰退”，但它已经结束，并已急剧回升；说这场“衰退”呈V字形。

华尔街的一部分经济专家和经济分析家与这种观点基本一致。美联社2002年4月6日从华盛顿发出的一则综合报道里，引用了这部分专家和分析家的观点。报道的标题就是：《经济回升呈V字形》。

第三种，以格林斯潘先生为首的美国联邦储备委员会（以下简称美联储）为代表。格林斯潘2002年1月以来发表的多次讲话，包括他2002年1月11日在旧金山的演讲，同年2月27日在联邦国会众议院金融服务业委员会的证词，同年3月7日在联邦国会参议院银行、住房和城镇事务委员会的证词，同年4月17日在联邦国会参、众两院联合经济委员会的证词，同年5月8日在工商金融业委员会秘密会议上的讲话，基本上都是一个意思，即“衰退”已经结束，但复苏乏力，复苏根据不明显，经济前景存在着若干不稳定因素（其中主要一条是最终需求不稳定），还有一些风险。[注21]美联储公开市场委员会同年3月19日例会后发表的新闻公报，也是这种观点。

第四种，以上述全国经济研究所“工商业周期”鉴定委员会为代表。我在《四论》已经提到，这个委员会曾于2001年9月26日发表公报，裁定美国经济的这场“衰退”开始于2001年3月，没有说这场“衰退”何时结束。2002年2月11日，该委员会再次发表公报，以各种经济数字为据重申：美国经济仍处于“衰退”中，还是没有说这场“衰退”何时结束。同年3月11日，该委员会在这场经济危机期间第三次发表公报，仍然不说“衰退”已经结束，只是说“在将来的某一天，本委员会将决定到达低谷的日期。”这个委员会之所以得罪了奥尼尔部长，原因在此。

第五种，是以微软公司董事长比尔·盖茨为代表的企业家们的观点。2002年2月3日，盖茨在纽约举行的世界经济论坛上讲话。他说：“我看不出（世界经济）在今年有任何明显回升的迹象。日本肯定不可能回升；美国也不会回升。”[注22]

由美国各类巨型公司行政负责人组成的工商金融业委员会[注23]，就美国经济现状和发展前景问题于2002年2月向其成员征求看法，也就是做了一次普查。其结果是：该委员会75%的成员认为美国经济当前仍处于“衰退”中；77%的成员认为这场“衰退”将于今年结束。[注24]这个调查结果，与比尔·盖茨的观点基本一致。不同的是，比尔·盖茨从事的是电子计算机软件研制、开发、生产业务，他的观察主要是从高科技公司的不景气出发的，因而对经济前景的严峻形势看得比较重；而这个委员会的组成涵盖了美国几乎所有巨型垄断公司的成员，他们的观察超出了高科技企业，因而对这场“衰退”结束时间的估计比盖茨要乐观一些。

第六种，是以美国摩根=斯坦利投资银行的首席经济学家史蒂芬·洛奇为代表。出席了2002年3月下旬在北京举行的“中国发展高层论坛”后的记者招待会上，史蒂芬·洛奇讲话。他说：“美国经济将要经历长时期的破灭过程。企业界担心美国经济将出现W型的双重下降。”[注25]

同年2月在纽约举行的上述世界经济论坛分组讨论会上，各组召集人都提出了一个同样的问题：美国这场“衰退”会呈现V字型复苏吗？每个组也都得到了一个同样的回答：不会。在各组会议上最明确的结论是：美国这场“衰退”将呈现W型。戈德曼-萨克斯投资银行负责人主持的小组会上，对这个问题甚至举行了一次投票；其结果仍然是W型。也有人在会上提出另一种看法，即U字型。[注26]

第七种，以美国经济学家道格·凯西为代表。他在一篇文章里写道：“我们正在走向有史以来最严重的经济萧条。”[注27]

美国有些其他的经济学家与他持有相同的观点。

本文将对上述种种观点予以评论。

要指明上述争议各方观点的正误，关键是要回答三个问题，即：

第一个问题：美国是不是发生了最近这场经济危机？

第二个问题：这场危机是否已经结束，或者说这场危机是否已经进入复苏阶段？

第三个问题：这场危机是否还会进一步发展和如何发展？

回答第一个问题，实际上就是要辩明以奥尼尔部长为代表的一派的观点是否正确。为此，就有必要涉及以下事实：

（1）在美国，2002年是中期选举年；驴（民主党）象（共和党）两党要围绕着联邦国会众议院全体议席、参议院1/3的议席、一些州的州长和州议会的职位展开角逐。而这次选举的结果又与美国的经济状况息息相关。作为一位象党政治家、执政的象党政府的财政部长，奥尼尔先生拒不承认美国发生了这场经济危机，根本原因在此。

（2）我在《再论》、《三论》、《四论》里，反复列举了大量经济材料说明，美国发生了这场经济危机是符合客观实际的，无可辩驳的。对于那些准确无误的依据，就没有必要再复述了。

其实，马克思主义阐明的资本主义制度本身无法克服的固有矛盾，就决定了像美国这样的资本主义国家必然反复发生以“生产过剩”为特点的经济危机；国家垄断资本主义也不例外，金融垄断资本主义更不例外。